ВІСНИК УНІВЕРСИТЕТУ "УКРАЇНА"

Серія "Інформатика, обчислювальна техніка та кібернетика"

ОЦІНКА ПЕРСИСТЕНТНОСТІ ЧАСОВОГО РЯДУ КУРСУ ГРИВНІ ДО ДОЛАРА США





PDF Version

УДК 330.45: (51-7:517:52):336.748(045)

 

ОЦІНКА ПЕРСИСТЕНТНОСТІ ЧАСОВОГО РЯДУ КУРСУ ГРИВНІ ДО ДОЛАРА США

 

DOI 10.36994/2707-4110-2019-2-23-30

 

Бескровний О.І., к.т.н., доцент, Відкритий міжнародний університет розвитку людини «Україна», Київ, Україна. olbezkrovnyy@i.ua

Тернов С.О., к.т.н., с.н.с., Відкритий міжнародний університет розвитку людини «Україна», Київ, Україна. ternov_s_a@ukr.net

Фортуна В.В., к.ф.-м.н., доцент, Приватний вищий навчальний заклад «Єв­ропейський університет», Київ, Україна, vasyl.fortuna@gmail.com

 

Анотація. У роботі аналізується курс гривні до долара США за період 04.06.14-04.01.15. Знайдено показник Херста для такого часового ряду. Показано, що часовий ряд курсу гривні є персистентним. Це вказує на наявність дов­гої пам’яті для часового ряду обмінного курсу. Показано, що показник Херста незначно зменшується в залежності від максимального інтервалу усереднення.

Ключові слова: Часовий ряд, персистентність, нормований розмах, показ­ник Херста, ефективний ринок, фрактальність, фрактальний ринок, довга пам'ять.

 

ASSESSMENT PERSISTENT TIME SERIES HRYVNIA TO THE DOLLAR US

 

Oleksii Beskrovnyi, Cand. Techn. Sciences, Assoc. Prof., Open University of Human Development «Ukraine», Kyiv, Ukraine, olbezkrovnyy@i.ua

Serhii Ternov, Cand. Techn. Sciences, S.R.F., Open University of Human Development «Ukraine», Kyiv, Ukraine, ternov_s_a@ukr.net

Vasyl Fortuna, Cand. Phys.-Math. Sciences, Assoc. Prof., Private higher education institution «European University», Kyiv, Ukraine, vasyl.fortuna@gmail.com

 

Abstract. Contemporary literature suggests that the effective market hypothesis is not substantiated. Instead, it suggests the Fractal Market Hypothesis (FMH). Fractal markets are characterized by long-term memory. The main feature of the fractal market is that the frequency distribution of the indicator looks the same across diffe­rent investment horizons. In such cases, it is said that for an appropriate indicator, the phenomenon of scale invariance is observed. All daily changes are correlated with all future daily changes, all weekly changes are correlated with all future weekly changes. There is no characteristic time scale, a key characteristic of the time series. The presence of memory in the time series can be characterized by the Hearst indicator.

This paper analyzes the hryvnia to US dollar exchange rate for the period 04.06.14-04.01.15. Finding the Hearst index made it possible to conclude that there is or is not long-term memory in this series. The presence of long-term memory indi­cates that the efficient market hypothesis is unjustified. The hypothesis was tested that the longer the averaging intervals are taken into account in the model, the Hearst's index decreases. The analysis does not have great predictive power, however, it allows to identify the presence or absence of long-term memory in the study process and thus to accept or reject the hypothesis of an effective market.

That is, the series under study is persistent, thus demonstrating long-term me­mory availability. Thus, since persistence is revealed, the hypothesis of an effective market for the exchange rate yield is not confirmed, but instead can be argued for the fractality of the hryvnia / dollar exchange rate yield.

Therefore, the application of the proposed approach made it possible to find the Hearst rate for the hryvnia / dollar exchange rate. The value found indicates that the effective market hypothesis is not substantiated for at least such an exchange rate.

Keywords: Time series, normalized scale, Hurst exponent, persistence, efficient market, fractal, fractal market, long memory.



Номер сторінки у виданні: 0

Повернутися до списку новин